En el siguiente trabajo se abre una discusión sobre los problemas que suelen presentarse cuando se emplean modelos que parten de estimaciones de parámetros poblacionales mediante observaciones muestrales de series temporales relacionadas con el mercado de capitales de Venezuela. Entre los modelos que se tratan de aplicar están el formulado por Markowitz, la simplificación propuesta por W. F. Sharpe y los modelos de arbitraje. En este contexto se asume que los rendimientos de los títulos son variables aleatorias a igual que los índices del mercado de capitales y otros indicadores macroeconómicos que se han propuesto para formular este tipo de modelos cuantitativos para efectuar una selección óptima de portafolio.
El modelo Markowitz, se formula en forma general como sigue: se minimiza el riesgo de la cartera, medido este en término de varianza de la misma, sujeto a las restricciones presupuestarias y a un valor esperado de rendimiento de la cartera
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